Top5 osakkeet seurantalistallani vuonna 2025

Top5 osakkeet seurantalistallan vuosimallia 2025 ovat sekoitus vähän vanhaa ja vähän enemmän uutta.

Kirjoitan näitä tekstejä muutaman vuoteen ja osa yhtiöistä on samoja, ja jotkut eri osakkeita kuin aiemmin. Samalla listasta löytyy myös osakkeita, jotka löytyvät niin nykyään salkustani kuin myös osakkeita, joita olen seurannut pidemmän aikaa, mutta eivät vielä salkussani ole.

Jokainen yhtiö näistä kirjoituksista on ollut seurantalistallani pidempään ja usein ajan kanssa myös löytänyt tiensä tavalla tai toisella salkkuuni. Kunhan hinta on mielestäni tarpeeksi hyvä. Hyvätkään yhtiötkään eivät salkkuni päädy, jos hinta tuntuu liian korkealta – joskus tämä on oikea valinta, joskus määrä.

Mutta mennään itse asiaan ja aloitetaan tutusta yrityksestä, joka ei kuitenkaan vielä salkkuuni ole eksynyt.

Toast Inc.

Toast on listallani toistamiseen, koska olin äärettömän lähellä ostaa sitä salkkuuni Trumpin tullisekoilujen laskiessa osakkeen kurssia yli 20 %, mutta ostohinta, jonka olin osakkeelle asettanut yhtiö nykytuloskunnolla (28/dollaria osake), jäi vielä pienen laskun päähän.

Toast tekee isoille ravintolaketjuille ohjelmistoja kokonaisvaltaisesti SaaS (Software as a service)-muodossa. Se ei ole siis pelkästään myyntiä varten tai logistiikkaa varten, vaan tarjoaa kokonaisratkaisun koko ravintolan / ravintolaketjun hallintaan. Yhtiö on voittanut markkinaa jo puoli vuosikymmentä vanhemmilta ja ei-niin-laajan palvelun omaavilta toimittajilta. Yhtiö onkin kasvattanut liikevaihtoaan keskimäärin 35 % tahtia vuodessa viimeiset neljä vuotta – eli äärimmäisen kovaa tahtia.

Kasvu ei kuitenkaan tule ilmaiseksi koskaan. Yhtiö on pitkään monen nopeasti kasvavan SaaS-yhtiön tavoin taistellut kannattavuutensa kanssa, koska on mennyt kasvu edellä. Yhtiö ei ole siis millään tasolla halpa nykyarvostuksella ja perinteisellä P/E-mittarilla mitattuna sen P/E on taaksepäin katsottuna yli sata. Tämä johtuu puhtaasti siitä, että yhtiö on juuri ja juuri kääntynyt kannattavaksi.

Se, miksi yhtiö on kuitenkin niin mielenkiintoinen, on juurikin se, että yhtiö kasvaa vielä kovaa, mutta ei ole kannattava. Aidosti menestyville SaaS-yhtiöille on tyypillistä, että kun kannattavuus lopulta kovan kasvun vaihteen myötä löytyy, se skaalautuu lähes yhtä nätisti kuin kasvu – samalla, kun kasvu edelleen jatkuu. Yli 1000:en P/E voikin etenkin tässä kohtaa nopeasti muuttua 100:n PE:/ksi ja siitä 10 PE:ksi (jos osake pysyisi samoissa hinnoissa). Yhtiö julkaisikin juuri viime viikolla Q1 tuloksensa ja näyttää, että kannattavuuskäännös on alkanut – toki myös kurssi kääntyi selvään nousuun tämän myötä.

Samalla kuitenkin Toastin kaltaisessa yhtiössä tärkeää on huomata se, että yhtiö ei välttämättä onnistu nostamaan toimintaansa niin kannattavaksi kuin parhaat SaaS-yhtiöt. Tällöin yhtiön arvostus jopa nykytasolla on korkea ja riski osakkeen laskuun on myös korkea. Vaikka olen Toastia jo paljon tutkinut, en osaa vielä sanoa kumpaan koriin Toast yhtiönä on ja tämän takia se onkin jatkuvasti suurennuslasin alla itselläni ja odotan oikeaa ostosignaalia – oli se merkki yhtiön vahvistumisesta tai vain tarpeeksi matalasta osakkeen hinnasta

Take-Two Interactive

Olen kirjoittanut Take-Twon sijoituscasessa täältä. Kaikki on tähän mennessä mennyt juuri kuten kirjoitin ja nyt kun GTA 6 odotetusti myöhästyi ainakin puoli vuotta alkuperäisestä julkaisuikkunasta, on hyvä miettiä sijoituscasea. Kirjoitin noin 10 kuukautta sitten tapahtumista seuraavasti, kun osakkeen hinta oli pitkään pyörinyt 150-160 dollarin ympärillä.

1. Seuraava GTA VI:n traileri, jossa pelistä näkyy lisää itse peliä. Ensimmäinen traileri rikkoi jo kaikki ennätykset yli 200 miljoonalla katselukerralla ja löytyy täältä, jos olet kiinnostunut näkemään, miltä peli itsessään näyttää.

2. GTA VI laitetaan ennakkotilattavaksi (todennäköisesti jo ennen joulua 2025). Tällöin ensimmäiset datat pelin myynnistä tulevat julkiseksi.

3. Täysi gameplay-traileri tämän vuoden puolella, joka tulee herättämään loputtoman keskustelun pelin hyvistä ja huonoista puolista. 

4. Viimeiset kolme kuukautta ennen pelin julkaisua (hype alkaa nousta, mikä nostaa selvästi yhtiön osakkeen vaihtoa ja volatiliteettiä)

5. Mahdollinen pelin myöhästymisilmoitus (mikä tulisi laskemaan myös Take-Twon osakekurssia hetkellisesti merkittävästi, jolloin olisin ostolaidalla). (Tämä tapahtui kaksi viikkoa takaperin)

6. Pelin julkaisu (kevät 2026). Osto- vai myyntipaikka? Mahdoton ennustaa.

Jatkoin positioni kasvattamista suunnitelman mukaisesti ja nyt osake onkin toiseksi isoin osake salkussani hyvillä tuottoprosenteilla ja euroilla. GTA 6:n myöhästyminen lopulta siirsi kaikkien kohtien aikajanaa noin puoli vuotta eteenpäin (jotka siis päivitetty tähän tekstiin), mutta kaikki myy pysyi samana.

Ostin myös hieman lisää alkuperäisestä GTA 6:n myöhästymisdipistä toukokuun alussa ja jos tilaisuuksia 190-200 dollarin/osake välillä vielä tulee erinäisistä syistä johtuen, todennäköisesti teen kuukausiostoksia tähän strategiani mukaisesti.

Yllä mainitut kuusi kohtaa tulee jatkossakin olemaan avainhetket yhtiön menestykselle, koska GTA 6 tulee olemaan se, mitä sijoittajat seuraavat. GTA 6 on ”vain” peli, mutta todellisuudessa sen menestys – ja sen luomat jatkuvat kassavirrat määrittävät isolta osin koko Take-Two Interactiven osakkeen kohtalon loppuvuosikymmenenä. Yhtiöllä on paljon muitakin bisneksiä 6 miljardin dollarin liikevaihdon verran, jotka luonnollisesti vaikuttavat yhtiöön paljon, mutta GTA 6 on se, joka tulee olemaan määrittävä hetki yhtiölle ja sen osakkeelle.

Seuraan mielenkiinnolla ja teen toimenpiteitä tilanteiden mukaan. Riskit ovat nyt kuitenkin jo korkeat, koska osakkeen hinta on noussut alkuperäisistä ostohinnoistani 50 % ja markkina on alkanut hinnoitella GTA 6:n huippumenestystä jo valmiiksi paljon sisään. En siis missään nimessä juhli vielä onnistunutta sijoitusta, vaikka tähän mennessä ennusteeni ovat osuneetkin nappiin.

Applovin

Yhtiö joka tekee 4,7 miljardin dollarin liikevaihdolla 1,6 miljardin dollarin liikevoittoa. Tämä on täysin poikkeuksellista. Ja siksi Appolvin niin mielenkiintoinen onkin.

Mutta Applovinissä on myös yksi toinen poikkeuksellinen asia – on täysin mahdotonta arvioida, mistä yhtiön liikevaihto itseasiassa syntyy ja ennen kaikkea kuinka kestävää se on.

Yksinkertaisesti Applovin tekee samaa kuin Google, Unity, Meta tai muut mainostaloudessa toimivat yhtiöt. Yhtiö pyrkii myymään mainoksia ennen kaikkea mobiilipeleihin. Mutta pyrkii toki kasvamaan ja on yksi TikTokin ostajaehdokkaita myös Yhdysvalloissa.

Kuulostaa yksinkertaiselta? Niin itsekin luulin, kunnes aloin syventymään yhtiöön ja siihen liitettyihin shorttaus-raportteihin. Applovin oli yksi kovimmin shortattuja osakkeita ennen sen osakkeen hinnan puolittumista, koska shorttaustalot eivät uskoneen yhtiön kestävän tarkempaa tarkastelua.

Mitä enemmän aloin ottamaan yhtiöstä selvää, sen vähemmän kuitenkin aloin ymmärtämään. Ensimmäinen kerta koko sijoitushistoriassani. Yhtiöstä tehdyt analyysit, shorttiraportit, viralliset tiedot sekä asiakkaiden sekä käyttäjien kokemukset kertovat kaikki erilaista tarinaa. En vieläkään osaa muodostaa kokonaiskuvaa Applovinistä, jonka takia se itseäni niin paljon kiehtookin ja seuraan sen tarinaa mielenkiinnolla.

En suosittele yhtiöön sijoittamaan, mutta jos haluaa haastaa itseään sijoittajana ja sijoitusanalyysin kanssa, kannattaa yhtiöön tutustua. Kyseessä on ihan aito labyrintti.

Shopify

Shopify tekee internetin myyntialustoja. Ja vaikka siitä ei tarkkaa arviota olekaan, uskallan väittää, että vähintään 30 % kaikista länsimaissa tehtävistä uusista nettiverkkokaupoista rakennetaan Shopifyn alustoille. Todennäköisesti prosentti on tätäkin suurempi.

Todellisuudessa Shopify on lähenemässä koko ajan tilannetta, jossa se alkaa olla niin iso, että kyseessä on uusi alustatalouden winner-takes-it-all hetki. Shopify yksinkertaisesti ottaa X %:ia kaikista myynneistä ja maksuista, joita sen alustalla myydään. Tämän myötä kulut yhtiöllä pitäisi olla hallittavissa yhtiön kasvaessa, jolloin myös liiketuloksen pitäisi kasvaa hyvin liikevaihdon kanssa. Yhtiön pitäisi siis kasvaa niin sitä myötä, kun maailmassa myydään enemmän tavaraa ja palveluita – ja aina kun uusia yrityksiä syntyy, koska ne enenevässä määrin käyttävät Shopifyn alustaa.

Keskimäärin onkin ollut historiassa hyvä sijoittaa yhtiöihin, joita on käytännössä mahdoton välttää, kun uutta yritystä perustaa. Tällaisia ovat mm. Google ja Microsoft sekä Meta.

Se, miksi olen ollut varovainen Shopifyn kanssa, johtuu kuitenkin siitä, että tällä hetkellä yhtiön kulurakenne on kuitenkin erittäin raskas. Ja mielestäni raskaampi kun Shopifyn kaltaiselta organisaatiolta olettaisin. Tämä on herättänyt hieman huolta todellisesta tuloksen kasvamisesta.

Kiistämätöntä kuitenkin on, että Shopify on onnistunut käytännössä muuttumaan lähemmäksi ja lähemmäs monopolia huomaamatta ja sen isoimmat kilpailijat Wixiä lukuunottamatta ovat selvästi markkinaosuutta koko ajan menettäneet Shopifylle. Shopify onkin muuttumassa vähän samaksi kuin Google-hakukoneissa, että se alkaa olemaan synonyymi verkkokaupan pystyttämiselle, jos haluaa päästä mahdollisimman helposti ja nopeasti – sekä vähillä aloituskustannuksilla. Eli täydellinen tuote nykymaailmaan.

Olen asettanut ensimmäisen ostotason Shopifyn osakkeen kohdalla huomattavaksi alemmaksi (55 dollaria/osake), kuin Shopify kävi edes Trumpin tullisekoilujen jälkeen ja jälkeenpäin mietinkin, olenko liian varovainen. Shopify on suhteellisen helposti ymmärrettävä liiketoiminta, ja koska konsumerismi tulee jatkossa vain lisääntymään globaalisti kuten viimeisetkin vuosikymmenet – vaikka kuinka paljon koettaisin sitä vastaan taistella. Kyse on vain siitä, kuinka Shopify saa tämän jatkossa muutettua liikevoitoksi ja mikä osuus menee paisuneisiin kuluihin.

Novo Nordisk

Ostin Novo Nordiskia salkkuuni juuri ennen kauppasodan alkua, joka oli erittäin valitettava ajoitus, mutta panostus oli onneksi suhteellisen pieni. Yhtiön osakkeen lasku on kuitenkin herättänyt mielenkiinnon itselläni siirtää Novo Nordisk ihan pääsalkkuuni ja pyrkiä kasvattamaan siitä merkittävä osuus salkkuuni. Yhtiö on kaiken järjen mukaan erittäin halpa verrattuna sen potentiaaliin ja vaikka ohjeistusta juuri vähän laskettiinkin hieman, maailman trendit ovat Novon tuotteiden puolella pidemmällä aikavälillä, joten kasvulatua pitäisi olla vuosikymmenen verran.

Kuten kaikilla lääkeyhtiöillä, riskit Novo Nordiskilla ovat kuitenkin isoja, koska kyseessä on menestysyhtiö, joka on todellisuudessa yhden hitin ihme. Tästä yhdestä hitistä – eli diabeteslääkestä, joka paljastuikin maailman tehokkaimmaksi painonhallinnan lääkkeeksi – on saatu monta eri tuotetta ja brändiä eri tarkoituksiin ja eri käyttöön, mutta vaiva on edelleen sama. Jos katsomme maailman trendejä, Novo Nordiskin pitäisi kaiken järjen mukaan kasvaa tästä erittäin pitkälle tulevaisuuteen.

Kuten kaikessa lääketeollisuudessa, ongelma on kuitenkin katteet. Laihdutuslääkkeille löytyy todennäköisesti kasvuvaraa maailmasta vielä 400-500%, mutta jos katteet puolittuvat samassa ajassa, tämä syö suuren osan tuloskasvupotentiaalista. Itselläni ei ole tarpeeksi asiantuntemusta vielä arvioida yhtiön lääkkeiden hinnan tulevaisuuden kehitystä, mutta kun aikaa analyysiä on syvemmin tehdä, pystyn tekemään parempia päätöksiä sen suhteen, pysyykö Novo pienellä osuudella spekulointisalkussa, vai lisäänkö panoksia.

Yhteenveto top5 osakkeista seurantalistalla

Top5 osakkeet vuonna 2025 ovat tällä erää aika erilaisia yhtiöitä. Toki niissä painottuu edelleen IT-teknologia huomattavasti, mutta tämä luonnollista, kun haen etenkin yli 5 vuoden aikajänteen sijoituksia. Koen, että kaikki tässä tekstissä esitetyt yhtiöt ovat erittäin nopeasti mahdollisesti salkussani (Applovinia lukuun ottamatta), jos markkinoilla sattuisi isompaa myllerrystä ja arvostustasot laskisivat. Voi myös olla, että joustan joidenkin yhtiöiden kohdalla tällä hetkellä asetetuista osakehintatasoistani, jos yhtiöiden tulokset jatkavat paranemista.

Ja loppuun vielä muistutus. Mikään mitä blogissani kirjoitan ei ole sijoitussuositus eikä allekirjoittanutta kannata matkia. Ja toisena, kaikki esittämäni sijoitukset ovat mielestäni mielenkiintoisia 5+v aikajänteellä ellei erikseen mainittu – pikavoitot eivät kuulu sijoitusstrategiaani. Pörssikurssit osakkeilla voivat pomppia äärimmäisen paljon näinä aikoina ja se kuuluu pörssin ominaisuuteen.

Kirjoitan etenkin tämänkaltaisia sijoitustekstejä, koska niitä on mukava kirjoittaa, yhtiöt ovat aidosti mielenkiintoisia ja tämänkaltaisia sijoitus”ideoita” kysytään allekirjoittaneelta jatkuvasti, joten saan yhdellä tekstillä aina vastattua satojen ihmisten kysymyksiin kerrallaan.

Ainoa asia mitä blogissani suosittelen, että luet kirjani, sillä niissä pystyn selittämään auki kaikki sijoittamisen ja henkilökohtaisen talouden monimutkaisemmatkin konseptit selkeästi ja niiden ansaitsemalla laajuudella, mihin yksittäiset blogitekstit, lyhyet somevideot tai mikään muu kuin pitkä kirjaformaatti, ei pysty.

Ja tekemään tietenkin sen oman syvän analyysin ennen kuin yhtään osakesijoitusta tekee. Indeksirahastosijoittaminen sitten aina onkin mukavan yksinkertaista ja helppoa.